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「湖南期货配资」立讯精密002475:上调18年业绩预告,持续高增长可期

2019-10-13 股票配资网 评论 阅读
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立讯精密(002475)

  新闻稿: 公司上调归属香港交易所大股东的销售收入,预计范围内 26.2-27.9 亿元,上年增长 55%-65%, 17 年历年来 16.9 亿元 湖南期货配资,后期指引上年增长 45%-55%。

  点评: 公司在各产品卖出推进状况出色,我们忠诚推荐, 18 年四季度单场归股销售收入增速达到 58%-86%, 17 年历年来 6.08 亿元,虽然 iPad 卖出低迷,但是公司在零组件新产品导入和份额提升成功,预计季度有望维持增速, 5G 带来公司在通讯的业务的百亿成长新内部空间,忠诚推荐。

  A 顾客介面产品全面性导入,预计今年的产品份额继续提升。 公司今年变频器销售量预计 1300 万颗,季度预计增加工程项目出货,我们维持年均 5000-6000万颗出货判断, 湖南期货配资将成为今年收益的最重要支撑,同时将来有望达到年均 50%份额,提升内部空间大。原理 spk/rcv 预计今年增加一颗, 19 年智能手机的份额将均衡,预计将来停滞进入怀表/书本/笔记型电脑消费市场。无线充电预计今年将增加新制造商,但预计依旧维持一供高份额,现在 3 年我们更关注无线充电生态圈的建立,预计笔记型电脑/书本等的产品将逐步导入无线充电介面。接收器今年将导入 UWB 新技术,价值量将有大幅度提升,同时韧结合板的结构上变动导致价值量更进一步提升。

  公司通信的业务成为最重要新增长点,预计今年仍将维持 60%以上增长。 5G时期公司面对百亿消费市场内部空间,与主要交换机厂家都有合作伙伴。我们今年重点项目看好发展中国家 5G 建设工程带来的Nokia和摩托罗拉制造商增长,同时公司作为内地厂家,某种程度受益摩托罗拉成长。此外 5G 带来的云服务将带来SAN的增长, 18 年客户端消费市场增长 5%,公司高速传输及半导体器件的产品受益。

  我们依旧强调公司横向零组件扩张外,纵向大批量工程建设战斗能力是将来最重要亮点。 AirPods 停滞热卖, 18 年公司是 AirPod 无线充电的主要制造商,预计今年有望继续提升,更最重要的是很大的提升了 湖南期货配资公司的大批量工程建设战斗能力。我们预计随着物流从台湾地区向内地的迁移,也会出来大批量厂商的迁移,公司有望在将来进入怀表等的产品, 动力公司将来长年成长。此外公司在摩托车各个领域预计依旧能够维持大幅度增长,有望实现智能手机物流向摩托车物流的更新。

  融资提议: 公司零组件新产品导入和份额提升成功, 上调公司 18-20 年销售收入,由 25.43/37.49/50.48 亿元至 26.95/37.82/52.96 亿元,维持买入评分。

  可能性提示: Airpods 卖出远逊预想,研制工程进度远逊预想,中美贸易战恶化

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